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聚合数据急求在港交所IPO:依赖症难解,净利润率持续下降

来源:贝多财经
作者:贝多财经
发布时间:2024-06-21
摘要:6月20日,天聚地合(苏州)科技股份有限公司(下称“聚合数据”,HK:02479)披露发售公告,将于6月20日至6月25日招股,拟全球发售481.82万股H股股份,每股发售股份83.33港元,将于6月28日在港交所上市。

6月20日,天聚地合(苏州)科技股份有限公司(下称“聚合数据”,HK:02479)披露发售公告,将于6月20日至6月25日招股,拟全球发售481.82万股H股股份,每股发售股份83.33港元,将于6月28日在港交所上市。

据贝多财经了解,天聚地合于2023年8月递交招股书,中信证券为其独家保荐人,6个月失效。2024年2月,天聚地合再次递交上市申请,并于6月20日通过聆讯。随后,该公司便迅速地启动了招股。

按发行价、发行数量计算,天聚地合的募资总额约为4.015亿港元。按每股发售价83.33港元计,天聚地合预计上市总开支约5750万港元,募资净额约3.44亿港元,对应的总市值约为41.76亿港元。

此次IPO,天聚地合引入4名基石投资者,包括瑞凯集团Reynold Lemkins、苏州工业园区产业投资基金、徐州经济技术开发区委员会海外投资平台和吴毅,合共认购该公司约3.21亿港元的发售股份。

天眼查App信息显示,聚合数据成立于2010年2月,前身为苏州新科兰德科技有限公司。目前,该公司的注册资本为4536万元,法定代表人为左磊,主要股东包括左磊、京东科技、中国文化产业投资基金、邱坚强等。

此前,天聚地合曾试图在A股上市。2018年11月,该公司曾向深圳证券交易所创业板递交招股书,后于2019年选择了撤回。2022年9月,天聚地合计划在上海证券交易所提交上市申请,但未获得受理。

天聚地合方面表示,由于科创板的上市申请人众多,该公司担心大量的申请可能会延长审批过程,从而导致时间表出现不确定性。此外,该公司亦担心监管机构在审批过程中是否会提出额外规定或措施。

另一方面,由于香港市场的上市申请人数相对较少,将使天聚地合对整体上市时间表有更好的预期及确定性。香港市场在吸引创新科技公司上市方面亦有良好往绩。因此,该公司认为申请在港交所上市可能更适合该公司需要,并于2023年2月中止科创板申请。

据招股书介绍,聚合数据是一家综合性API(即“应用程序接口”)数据流通服务商,提供标准API服务及定制化数据治理解决方案。根据弗若斯特沙利文报告,按2022年收入计,聚合数据是中国最大的综合性API数据流通服务商,市场份额为6.1%。

聚合数据在招股书中表示,该公司致力于打通数据孤岛,提供跨越多个服务类型和场景的线上API服务。据介绍,该公司的API市场可匹配请求及响应并促进数据流通,该等服务已广泛应用于互联网服务、软件信息服务、通信等各垂直行业。

自API市场于2011年6月推出以来,聚合数据已开发超过770个专有API。于2023年,API市场处理了超过1200亿次API请求。招股书显示,聚合数据的客户包括腾讯、阿里巴巴、百度、网易、美团、中国移动、中国联通、中国电信等。

截至2023年12月31日,聚合数据的API市场向客户提供380多个专有API。2021年、2022年和2023年,该公司API市场的关键客户留存率分别为78.9%、85.7%和59.1%,关键客户收入扩张率分别为136.4%、139.1%和217.3%。

2021年、2022年和2023年,聚合数据的营收分别约为2.60亿元、3.29亿元和4.41亿元,毛利分别约为8991.2万元、1.08亿元和1.25亿元,净利润分别约为4596.6万元、4128.4万元和3506.1万元。

不难看出,聚合数据的收入保持增长态势,毛利亦是如此。但贝多财经发现,该公司的净利润规模却在2023年度出现了下滑。聚合数据在招股书中表示,主要是2023年产生了非经常性上市开支,且金融及合约资产减值亏损增加。

与之对应的是,聚合数据的净利润率持续下降,即由2021年的17.7%下降至2022年的12.6%,并进一步下降至2023年的7.9%。聚合数据在招股书中称,主要是由于该公司的毛利率下降及总开支增加。

按收入结构来看,聚合数据的收入主要来自API市场的收入,包括查询、短信通知、充值,及来自数据治理解决方案。报告期内,该公司的API市场收入分别约为1.95亿元、2.24亿元和3.42亿元,占比分别为74.9%、68.0%和77.6%。

值得一提的是,聚合数据的客户集中度较高。截至2021年、2022年及2023年12月31日止各年度,该公司来自五大客户收入占比分别为41.1%、43.7%和62.3%。其中,来自最大客户的收入占比分别为11.7%、12.4%和20.1%。

另据招股书披露,聚合数据的采购包括购买数据服务、软件、硬件及技术服务。报告期内,该公司的采购额分别为1.61亿元、2.08亿元和2.99亿元,分别占其总销售成本的94.4%、94.0%和94.4%。

截至2021年、2022年及2023年12月31日止各年度,聚合数据向五大供应商的采购额分别占其总采购额的56.2%、69.9%和83.2%。其中,向最大供应商的采购额占比分别为36.3%、42.5%和46.3%。

成立至今,聚合数据获得了多轮融资,投资方包括中国文化产业投资基金、京东科技等,其中京东科技于2014年就成为了聚合数据的第二大股东。此后,京东科技持续加码对聚合数据的投资。

本次上市前,左磊合共持有聚合数据股本约53.33%的权益,包括约43.59%的实益权益、0.15%的配偶权益及9.59%的一聚六合及六聚六合(即左磊的受控法团)权益。其中,华洹为左磊的妻子,持股0.15%。

同时,京东科技持股16.48%,邱坚强持股8.91%,华勇持股3.11%,周立军持股2.08%,苏州国发捌号持股1.63%,任园持股1.39%,太浩成长持股1.26%,范社彬持股1.19%,太浩兰德持股1.15%,邵臻凯持股1.08%,上海科珞普持股0.82%。


此外,中新创投、毛思翩、褚晓刚、钟玮玮据分别持股0.81%,农银投资持股0.66%,余方标持股0.65%,太浩成长二期持股0.46%,王斌持股0.41%,大通骐楷持股0.38%,李志聪、陈志新、顾国民、杨小宁和王丽萍分别持股0.22%、0.19%、0.16%、0.11%和0.06%。

其中,左磊为聚合数据董事长、首席执行官兼执行董事,杨彦君为执行董事、副总经理、董事会秘书及联席公司秘书,邵创业为首席财务官,邵利达、魏徵、韩剑锋、董传族、王雷、冀士琳均为副总经理。

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