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主动权益产品业绩严重分化 东吴基金如何摆脱“长不大”的烦恼

来源:投资者网
作者:冯寻
发布时间:2024-01-11
摘要:随着2023年度收官,公募基金的业绩排名已尘埃落定。

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《投资者网》冯寻

随着2023年度收官,公募基金的业绩排名已尘埃落定。

东吴基金管理有限公司(以下简称“东吴基金”)吸引了市场的注意,旗下东吴移动互联混合A类基金、东吴新趋势价值线混合分别位列2023年主动权益类基金第三名、第四名,收益率分别为44.92%、41.99%。

不过,该公司旗下权益类产品业绩分化严重,同时也有不少产品大幅回撤。此外,东吴基金虽已成立近20年,但管理规模始终未能突破300亿元。

主动权益类整体表现不佳

东吴基金成立于2004年9月,总部位于上海,注册资本为1亿元。公司股东分别为东吴证券股份有限公司(以下简称“东吴证券”,601555.SH)、海澜集团有限公司,持股比例分别为70%、30%。

2023年,东吴基金主动权益类基金虽有刘元海业绩支撑,但仍整体表现暗淡,其中21只产品年度跌幅超过20%。

同花顺iFinD显示,东吴基金偏股型收益率为-20.22%,不仅跑输沪深300的-11.38%,还跑输同类公司的-12.46%,同类排名136/155;混合型较偏股型表现稍好,收益率为-9.44%,但也没跑赢同类公司,同类排名102/155。

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值得一提的是,东吴基金旗下刘元海管理的东吴移动互联混合A类、东吴新趋势价值线混合2只基金,在2023年主动权益类产品中取得不错收益,分别位列第三、第四。

凭借2023年的优异表现,东吴移动互联混合A类守住了持续下滑的规模。

该基金成立于2015年5月,其规模变动很大。刚成立之时,规模有24.03亿元,截至2015年三季度末,规模已腰斩了,只有12.18亿元。

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再过一个季度,即2015年末,东吴移动互联混合A类基金的规模便跌破10亿元,只有9.4亿元。此后,该只基金规模持续走下坡路,到2018年一季度末,规模跌破2亿元,仅有1.85亿元,沦为迷你基金。

截至2022年末,东吴移动互联混合A类基金的规模就仅剩5576万元,接近清盘警戒线。

进入2023年之后,人工智能成为热点概念,A股掀起一轮科技浪潮,东吴移动互联混合A类基金也凭借在该领域的精准布局,取得了较为可观的收益,管理规模开始明显增长。

同花顺iFinD显示,截至2023年一季度末,东吴移动互联混合A类基金规模达到9425万元,成功逃离警戒线;截至二季度末,规模增至2.95亿元,较一季度末增长了2倍多。

东吴移动互联混合基金的财报显示,2023年上半年,该只基金的份额净值增长率达到71.64%,但这种趋势并未持续太久。

对比来看,截至2023年三季度末,东吴移动互联混合A类基金的规模为3.11亿元,虽较二季度规模仍有所上升,但涨幅已经大幅缩小。

究其原因,这主要是2023年三季度人工智能板块回调下,东吴移动互联混合A类基金表现不佳,净值增长率为-14.07%。

东吴移动互联混合基金2023年三季报表示,“三季度A股市场走势要弱于我们预期,虽然7月底政策底信号已经出现,但是市场底滞后政策底还是有两个月左右时间。三季度A 股市场风险偏好明显降低,加上北向资金的流出,加剧了市场的脆弱性。由于科技股是高 Beta行业,因此三季度科技股调整幅度要大于市场调整幅度”。

与东吴移动互联混合基金较为相似,东吴新趋势价值线混合2023年上半年也因重仓科技股带来不错的收益,三季度同样因为调整表现不佳。该只基金上半年、三季度的份额净值增长率分别为66.41%、-13.22%。

规模多年未破300亿

东吴基金长期处于规模增长困境之中,管理规模多年未能突破300亿元。

根据同花顺iFinD梳理该公司的成长路径,截至目前,东吴基金有两次规模小高峰。

一次是在2018年二季度末,东吴基金管理规模达到292.19亿元,但之后便迅速下滑,跌至2020年三季度末的114.01亿元,缩水60.98%;另一次发生在2021年末,管理规模达到294.72亿元后开始下滑。

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截至2023年三季度末,东吴基金的管理规模为258.43亿元,仍在300亿元之下徘徊。

从近5年多公司经营业绩来看,东吴基金除2019年亏损了9532.21万元外,其他年份皆实现正收益,但金额不大,合计仅6300多万元,不及2019年的亏损金额。

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老将陈军离任

不久前,老将陈军的离任,使得东吴基金人才资源更加匮乏。

2023年12月29日,东吴基金发布高级管理人变更公告,常务副总经理陈军因个人原因于2023年12月27日离任,同时卸任其管理的东吴兴享成长混合、东吴兴弘一年持有混合。

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陈军自2006年10月便开始管理基金,总管理年限超16年,任职期间最佳基金回报为554.64%。其2004年便进入中银基金,担任基金经理、权益投资部总经理、副执行总裁等职。

从中银基金离任后,陈军2020年6月加入东吴基金,在此期间还曾代任过总经理职务。

天天基金网显示,陈军进入东吴基金后,业绩表现未能重现当年辉煌,管理的东吴兴享成长混合A/C类基金、东吴兴弘一年持有混合A/C类基金,任职回报亏损皆超30%,收益分别为-30.41%/-34.79%、-30.08%/-30.44%。

陈军出走的背后,是旗下基金的大额亏损。以东吴兴享成长混合来看,2023年三季报显示,A类、C类的本期利润分别为-9094.93万元、-1126.46万元,合计亏损超亿元。

目前来看,除刘元海外,东吴基金其他基金经理亮点不多。拿刘瑞来说,截至今年1月7日,其管理的3只(各类合并计算)基金,近一年收益的亏损皆在30%左右。

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对于东吴基金来说,如何提升投研实力、整体提升产品业绩,以及突破规模增长瓶颈,仍是亟待解决的问题。(思维财经出品)■

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