明朝万达IPO终止：业绩波动明显，实控人王志海等面临回购压力

近日，上海证券交易所披露的信息显示，北京明朝万达科技股份有限公司（下称“明朝万达”）及其保荐人中德证券撤回上市申请文件。因此，上海证券交易所决定终止对该公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核。

据贝多财经了解，明朝万达于2022年12月递交招股书，准备在上海证券交易所科创板上市，原计划募资3.64亿元，将用于数据安全系列产品升级建设项目、研发中心建设项目，以及补充流动资金等。

值得一提的是，明朝万达曾在新三板挂牌，证券代码为“835348”。天眼查信息显示，该公司的注册资本约为1.81亿元，法定代表人为王志海，主要股东包括王志海、王东、中电科投资和国投创合等。

据招股书介绍，明朝万达成立于2005年，是一家基于自有知识产权和专利技术的数据安全供应商，主要向政府以及金融、电信、能源、制造等行业客户提供专业化的企业级数据安全产品和服务。

明朝万达在招股书中援引赛迪顾问《2021-2022年中国网络信息安全市场研究年度报告》称，2021年，该公司的数据安全市场份额排名第二位。根据IDC统计，该公司在2021年数据泄露防护市场排名第三。

2019年度至2022年上半年，明朝万达的营收分别为3.18亿元、4.00亿元、4.70亿元和1.25亿元；净利润分别为2275.31万元、5530.39万元、4744.41万元和-1803.73万元，扣非后净利润分别为2071.71万元、4797.12万元、3997.08万元和-1970.01万元。

不难看出，明朝万达的收入持续增长，2021年的利润则有所下滑。明朝万达称，一方面受产品收入结构及市场环境变化等因素影响导致综合毛利率下降。另一方面，其业务规模扩大，所覆盖的行业及客户增加，其加大了市场开拓力度，销售人员增加，导致销售费用增加。

值得一提的是，明朝万达还存在着对赌协议。据招股书披露，2019年11月，该公司实际控制人王志海、王东、喻波与国投创合、厦门国兴签署了《关于北京明朝万达科技股份有限公司投资协议之补充协议》，约定实际控制人承担相关回购义务。

其中，约定若明朝万达2022年底前未完成向中国证监会或证券交易所递交合格上市申请并获得正式受理、未能在2024年底前合格上市、递交合格上市申请并获得正式受理后主动撤回材料或未能合格上市等，国投创合、厦门国兴有权要求实控人回购。

同期，王志海、王东、喻波与中网投签署了《王志海、王东、喻波与中国互联网投资基金（有限合伙）关于北京明朝万达科技股份有限公司股份转让协议》，约定实际控制人承担相关回购义务约定实际控制人承担相关回购义务。

其中，约定明朝万达未能于2022年底前提交上市申请并获受理或于2022年前提交上市申请后主动撤回或者被有关上市监管机构否决/驳回申请后等条款，中网投有权行使回购权，要求实际控制人部分或全部回购其所持有的股份。

本次上市前，王志海、王东、喻波分别直接持有明朝万达10.95%、7.65%、2.47%的股份。同时，明朝精英持股8.02%，王志海、王东、喻波在明朝精英的出资份额分别为20.68%、18.66%和18.81%，王志海为明朝精英的执行事务合伙人。

据招股书披露，明朝万达的实际控制人王志海、王东、喻波直接和间接控制该公司29.1%的股份。其中，王志海为明朝万达董事长、总经理、核心技术人员，王东为董事、副总经理、董事会秘书，喻波为董事、副总经理、首席科学家、核心技术人员。

此外，中电科持股6.85%，中网投持股5.89%，李冬梅、国投创合均分别持股4.53%，赵瑞鹏持股4.24%，陈国诗持股3.68%，刘洵持股3.54%。其中，赵瑞鹏曾于2021年3月之前任明朝万达总裁助理。