三元基因战略升级收官：2023年扣非后利润增长40% 成长新动能十足

三元基因（837344.BJ）交出一份漂亮的2023年成绩单，营业收入同比增长43%至2.45亿元，扣非后利润提升40%。公司经营彻底摆脱了疫情影响，营收规模基本恢复到疫情前水平。

更重要的是，透过年报来看，三元基因经过上市三年发展，战略升级完成收官：新产品方面，公司进展最快的新药研发募投项目已向国家药监局提交沟通交流申请，进入上市冲刺阶段；新产能方面，智能化新厂区2023年顺利落成；新市场方面，当前集采扩面已经成为三元基因业绩增长点，未来新药上市也将打开想象空间。

2023年扣非后利润增长40%

挖贝研究院资料显示，三元基因主要从事多种规格人干扰素α1b产品的研产销，主要产品包括：多种规格的注射用人干扰素α1b粉针剂、多种规格的人干扰素α1b注射液、人干扰素α1b滴眼液和重组人干扰素α1b喷雾剂。公司的人干扰素α1b（商品名：运德素®）连续多年占据中国干扰素市场份额领先地位。

公司4月15日发布2023年年报显示，去年实现营业收入2.45亿元，较上年增幅达43.12%；归母净利润3168.17万元；扣非后利润为2909.35万元，同比增长40.41%。并且现金流稳健，毛利率保持较高水平，经营质量不减。2023年经营性现金流净额为4275.64万元，产品毛利率为79.69%，期末净资产为6.11亿元。

三元基因凭借产品优势，把握干扰素集采的市场机遇，是业绩增长的主要驱动力。公司于2022年中标广东省干扰素集采，在2023年释放业绩。

作为广东、河南、山西、海南、青海、新疆、新疆生产建设兵团等多地的人干扰素α1b产品独家中选企业，2023年，公司在这几个区域新增医疗终端460家，快速实现终端覆盖，其中，河南地区销售支数较2022年同期增长308.96%，广东地区销售支数较2022年同期增长345.3%，实现了销售业绩和市场份额双重提升。

集采扩面还将持续为三元基因带来增长潜力。今年3月，江西省医保局正式发布了《干扰素省际联盟集中带量采购中选结果通知》，三元基因人干扰素α1b注射液（水针剂）5个规格、重组人干扰素α1b喷雾剂、人干扰素α1b滴眼液中选，约定采购期为4年，联盟省份包括北京市、天津市、河北省、山西省等29个省级采购主体。本次集中采购结果将陆续在各省级采购主体实施，公司已组织完成各项准备工作。

成长新动能十足

三元基因在2021年1月8日登陆精选层，公开发行募资2.83亿元；同年11月15日平移至北交所上市，成为首批北交所上市企业。

从表象看，三年来，公司业绩保持稳健，资产规模得到快速提升。剖析实质，公司以三十多年创新积淀为基础，以上市募资为助力，在短短三年时间内积聚起成长新动能。

第一大新是新产品。生物医药公司属于产品驱动型，三元基因深谙这一逻辑，公开发行募集资金也主要是投向产品开发，推进四大瞄准“世界级难题”的新药研发项目。进展最快的是人干扰素α1b雾化吸入治疗小儿呼吸道合胞病毒（RSV）性肺炎Ⅲ期临床试验项目，完成了注册资料准备工作，并向国家药监局药品审评中心提交了沟通交流申请。

回顾公司人干扰素α1b雾化吸入治疗小儿呼吸道合胞病毒（RSV）性肺炎Ⅲ期临床试验项目进程：在上市前夕2020年7月份正式启动该试验项目；于2021年在全国28家临床研究中心完成了80%入组任务，并完成了对前100例受试者疗效终点和安全性的期中分析；到2022年，顺利完成全部病例入组和临床观察工作，临床试验工作完成；目前完成注册资料准备工作并向国家药监局提交沟通交流申请，进入上市冲刺阶段。

第二大新是新产能，为新产品上市打好基础。上市前夕，2020年10月，公司于北京大兴生物医药产业基地购得新厂区建设用地。上市后，公司建设用资更加充足。2021年8月，新厂区智能化研发和生产基地建设项目正式奠基，开工建设；到2022年顺利完成结构封顶，随后厂房进入净化装修阶段；2023年，新厂区顺利落成。

随着新厂区建成，公司可生产的产品剂型更加丰富，产能达到一亿支以上，较此前产能翻近十倍。

第三大新是新市场。一方面，公司四大研发募投项目，无论哪一个项目获得成功，都将对行业产生积极影响。如人干扰素α1b雾化吸入治疗小儿呼吸道合胞病毒（RSV）性肺炎这一产品，目前全球还没有经雾化吸入途径给药的干扰素，一旦公司产品上市，将为儿科领域提供重磅级抗病毒吸入剂产品。据不完全统计，在该款药品细分市场，未来5年增量市场将超过60亿元。另一方面，随着药品集采持续扩面，三元基因作为中标单位，甚至是几个省份独家中标单位，有望进一步扩大市场覆盖。

登陆资本市场三年，与过去相比，无论从哪个维度看，三元基因已经实现蝶变。