福斯特：2023年业绩稳定增长，扣非净利润同比增长18.64％

2024年4月11日晚间，福斯特披露203年年度报告。数据显示，2023年，该公司实现营业收入225.89亿元，同比增长19.66%；归母净利润18.50亿元，同比增长17.21%；扣非净利润17.13亿元，同比增长18.64%。此外，福斯特拟向全体股东每10股转4股派2.6元（含税）。

业务布局方面，福斯特以主业为基，不断推进业务拓展。自创立开始，福斯特不断深耕薄膜形态功能高分子材料领域，产品主要涉及各类光伏胶膜。在光伏胶膜业务发展的同时，该公司进一步拓展光伏背板业务，旗下产品目前已崭露头角。此外，福斯特在立足光伏主业的基础上，大力发展其他新材料产业，其中，感光干膜已成为公司在电子材料领域重点开发的产品。

分产品来看，2023年，福斯特旗下光伏胶膜产品仍为营收主力，当年贡献营业收入204.81亿元，同比增长21.53%，占营业收入比例为90.67%；光伏背板产品实现营收13.27亿元，同比下降1.08%，占营业收入比例为5.87%；感光干膜收入4.54亿元，同比下降2.51%，占营业收入比例为2.01%。

产销量方面，福斯特旗下各类产品当年均有不同幅度的增长，两大主力产品涨幅较为明显，其中光伏胶膜产品产销量同比增长均超五成。

据悉，福斯特旗下光伏背板产品出货量已连续多年保持增长，2023年年度销售量排名已跃升至全球第二。

业绩稳定增长的同时，福斯特并非“高枕无忧”。一方面，福斯特的盈利质量不太理想。年报数据显示，该公司2023年现金流量出现较大波动，当年经营活动产生的现金流量净额为-2608.37万元，上年同期为2603.87万元，同比降幅达200.17％。受此影响，该公司当年净现比为-1.41％，上一年度该数值也仅为1.65％，持续过低的净现比说明，该公司净利润背后的现金支撑力度不足，盈利质量还有很大提升空间。

另一方面，光伏行业已出现阶段性产能过剩，2024年全球光伏装机容量预计下降，这将使行业竞争进一步加剧，进而给福斯特的经营带来更多挑战。

面对日益加剧的行业竞争，福斯特不断加大研发力度，以求保持技术优势。年报数据显示，2023年，该公司全年共计投入研发费用7.92亿元，同比增长22.83％。持续加大的研发投入已带来丰厚回报，截至2023年年末，该公司申请的发明专利和实用新型专利分别为645和155项，其中授权有效的发明专利和实用新型专利分别为249项和115项。

业内分析人士表示，2023年胶膜价格整体处于低位，且原材料EVA粒子价格波动导致部分月份库存成本和胶膜价格错配影响了盈利水平。在环节整体承压背景下，福斯特利用综合竞争优势保障份额提升，依然实现了盈利领先。2024年，该公司有望持续凸显竞争优势，进一步巩固龙头地位。