业绩会直击 | 青瓷游戏(06633.HK)：去年营收9亿同比增44%，游戏储备丰富进入收获期

3月26日盘后，青瓷游戏(06633.HK)发布2023年财报并召开业绩发布会，为市场与投资者展示了过去一年的运营情况和财务状况。

作为国内领先的精品移动游戏开发商，青瓷游戏一直致力于为海内外玩家提供优质移动游戏，目前多款游戏都有着亮眼的表现，获得市场高度认可。从去年财报中，能够看到青瓷游戏营收稳增，发展势头强劲；此外，公司游戏储备丰富，未来将进一步拓展海外市场，打开增长空间，进入收获期。

以下是公司最新业绩的具体要点：

营收稳增，发展势头强劲

2023年财报显示，青瓷游戏去年实现营收9.06亿元，同比增43.7%。从代表成长能力的营收同比增长这一指标看，公司成长性强，在过去一年中的业务发展势头强劲。

从财报中能看到，公司去年营收增长主要有两个原因：一是现有游戏的海外扩张，二是新游戏的上线。具体看，一是《最强蜗牛》在北美和澳洲地区的上线为公司带来了可观的收入增长。截至2023年底，该游戏的境内和境外的累计流水达到了人民币32.59亿元，累计注册玩家约2672万人；二是新上线的游戏《新仙剑奇侠传之挥剑问情》和《魔卡少女樱：回忆钥匙》也贡献了显著的收入。由此看，这些新游戏的成功上线不仅提升了公司的流水，还进一步优化了公司的收入结构。

按照地域划分来看，海外收入持续上升，海外收入较去年上升了9806万，接近1亿。海外收入占比从25.3%提升到28.5%，海内外收入比例接近七三开，体现了公司的全球布局上了一个新的台阶。

从海外收入的持续增长、占比的提升以及海内外收入比例的变化共同表明了青瓷游戏在全球市场上的布局正在不断深入和优化，在全球市场上的竞争力正在不断提升。

总体看，公司注册玩家，月均活跃用户等各项数据稳增。其中，累计注册玩家超过8,834万人，同比上升11.81%；月平均活跃用户数MAU达248万人，同比上升55.36%；月平均付费用户数MPU超过40万人，同比上升87.78。

从公司注册玩家、月平均活跃用户数MAU等指标看，公司在用户规模、活跃度和付费能力等方面均表现出色，且呈现出稳健的上升趋势，侧面反映该公司市场竞争中的强劲表现。

游戏储备丰富，将进一步拓展海外市场

展望2024年，公司表示，将积极推进游戏储备的测试及上线，持续开拓海外市场，以触达更多玩家。

目前，公司游戏储备丰富，多个项目在稳步推进中。现有游戏部分，有多款游戏将在海外不同地区发行，也将上线小程序版本，预计会在现有内地APP版本的基础上带来不少的增量； 研储备游戏方面，由公司董事长杨煦带队研发的后启示录世界SLG《项目E》，2024年将进一步扩大测试规模；在引进授权储备游戏方面，有多款游戏获得了版号，包括《阿瑞斯病毒2》、《骑士冲呀》和《迷途之光》，会陆续上线。

此外，还储备了多款自研的小程序游戏，包括放置类小程序游戏《子弹军团》、《领主传奇》、《大战三国志》，互动式小程序游戏《大秦异闻录》以及放置类小程序游戏《项目P95》。

由此可见，公司在游戏领域的全面布局展现出的积极态度，未来具备持续良好的发展前景。

以下是业绩会投资者与管理层Q/A问答实录部分：

Q1:公司在人才团队规划方面后续的一个想法和思路是什么？另外，公司在小程序游戏方面整体的出海规划是什么？能否介绍一下公司这方面整个产品的回收周期等情况？

A1：公司在人才规划方面，目前有超过600名全职雇员，比起去年总体持平，当然也会做一个结构性的调整。目前公司扩张速度最快的项目是公司董事长杨煦带队研发的《项目E》。内部也会做到人员和资源效用的最大化，比如我们会把部分已上线进入红利期的项目以及暂缓的项目组中的部分成员抽调到新的项目或者小程序项目上。

在小程序游戏方面，方向上来说，小程序游戏是公司2024年的发力点之一，公司今年预计会有多款小程序游戏上线，加快整体的上线进程。

一是现有游戏的小程序版本。我们会从现有的游戏团队里面抽调一部分的成员来负责相应的修改调整。

二是全新的小程序游戏。如果是自研的，我们会单独立项，新招一些员工来负责；引进授权的游戏小程序，会有专职的同学负责产品测试调优，对接团队并推动上线。

小程序游戏目前还在红利期，会给我们今年的业绩带来一定的增量贡献，但单款游戏的增量额度目前不太好估算。目前有几款小程序游戏在测试中，我们希望看到青瓷做的小程序游戏可以在休闲的玩法上加入一些具有青瓷Style的元素和游戏节奏，给玩家带来和其他小程序游戏不一样的体验。

Q2：看到公司游戏《最强蜗牛》积极出海，当前《最强蜗牛》境内和海外的收入占比如何？后续是怎么样去展望《最强蜗牛》在国内和海外不同地区的一个收入趋势呢？

A2: 《最强蜗牛》目前境内和境外的收入占比基本上是五五开。未来预计《最强蜗牛》海外的收入还会超过境内。国内的收入目前保持稳定，培养了一批忠实的玩家群，我们会再通过有效的长期运营，来持续的稳定境内的收入份额。

海外方面，《最强蜗牛》海外收入增长明显，并且可能会进一步增加。除了已上线的地区，比如日本，泰国，今年公司在北美、澳洲、东南亚、欧洲地区会进一步覆盖跟进。比如说会上线越南，印尼等地区，还有德法西葡等地区；另外在韩国地区也会进一步拓展空间，预计海外市场空间会进一步增加。

Q3：注意到公司在日本发行的游戏《肥鹅健身房》获得了不错的成绩，目前这款游戏的表现是怎么样的？后续是否会进一步合作？怎么看待热门的小程序游戏情况？

A3：《肥鹅健身房》目前上线不到一个月，流水数据还在统计中，新增用户数据略超我们预期。

包括日本在内的大部分海外地区，没有内地这样的成熟的小程序游戏的生态，目前是APP的形式来上线的。公司和豪腾从去年初就在筹备合作，《肥鹅健身房》是一个不错的开始，后续不排除会进一步合作。青瓷也有和其他厂商沟通别的小程序游戏出海计划。

部分热门小程序游戏出海的表现拉高了小程序出海游戏的上限，但目前还没有产品能够复制这以成绩，大家也都还在探索。

总体来看，不管是小程序游戏还是APP游戏，要想在出海获得好的成绩，还是要对游戏内容和宣传点进行针对性的一个调整，同时也要知道通过哪些渠道来和玩家建立一个深度的链接，比如社群运营，来不断地调整游戏和做好常态化的运营。目前青瓷通过《肥鹅健身房》已经探索出了一个有效的路径。