温氏股份年度净利增250%，疫情之下仍具备增长空间

2月25日，温氏食品集团股份有限公司（证券简称：温氏股份，证券代码：300498）公布了2019年业绩快报。

报告期内，公司实现营业总收入为 732.28 亿元，利润总额147.20 亿元，归属于上市公司股东的净利润为 139.06 亿元。公司归属于上市公司股东的净利润同比上升 251.38%。公司财务状况良好。期末资产总额为 663.74 亿元，较期初增长 22.63%，归属于上市公司股东的所有者权益为449.95 亿元，较期初增长 29.51%，归属于上市公司股东的每股净资产为 8.47 元，较期初增长 29.55%，主要是由于报告期内公司经营业绩大幅增长所致。

在业绩快报中，温氏股份把增长原因主要归结为两点：

一是报告期内，肉禽市场行情较好，公司积极发展养禽业务，实施增加投苗等措施，实现了扩产增量增效。公司销售肉鸡 9.25 亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比增长 23.58%，销售均价同比上涨 9.93%，公司养鸡业务收入及盈利同比上升。第二是国内非洲猪瘟疫情仍然严峻，公司持续加强疫情防控，严抓生物安全，全力推进生猪稳产保供。报告期内，公司销售肉猪 1,851.66 万头（含毛猪和鲜品），同比下降16.95%，但是受国内生猪供给偏紧的影响销售价格同比上涨46.57%，公司养猪业务收入及盈利同比大幅上升。

虽然年报快报业绩大增，净利润高达140个亿，但仍然有不少投资者对温氏股份未来的业绩表示担忧，认为目前疫情还为结束，公司销售收入难免会受到影响。反应到今日股价上，业绩大增也并未给与其股价强势表现，开盘小幅冲高后便迅速回落，随后盘中持续中位震荡至尾盘，截至2月25日收报35.60元/股，涨跌+0.68%。

而根据温氏股份2月6日发布的1月份销售情况简报来看，确实销售数据出现下滑现象。

根据公司公告，1月份，公司生猪销售量约86.94万头，环比下滑约31.6%，同比下滑65.1%。 1月肉鸡销量同比增长6%，肺炎疫情影响导致销价下跌。根据公司公告，1月公司销售肉鸡0.76亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），环比下降19.6%，同比增长6.1%，消费淡季以及新冠肺炎疫情影响导致销量环比下降；实现收入15.19亿元，环比下降35.3%，同比下降14.7%；销售均价10.13元/公斤，环比下跌35.3%，同比下跌19.5%，估算单羽亏损约3元。

不过仍然不少市场人士认为温氏股份未来仍然有极大的向上空间。据了解，公司通过模式升级和生物安全防控体系建设，此前猪瘟疫情控制效果显著，产能已经开始快速逐步恢复，2019年底公司种猪存栏达到170万头，较2019年9月增加40万头。2019年年底公司能繁母猪达到120-130万头，公司目标2020年底实现能繁母猪存栏200万头，预计2021年实现出栏3000万头，2021年后每年增加约1000万头，公司进入加速扩张阶段，叠加猪价高位，公司盈利有望持续高位。

东吴证券分析员称，新冠疫情影响短期禽价，但是20Q2后期价格有望回升。由于新冠疫情影响，1-2月鸡价出现大幅回落，行业短期陷入深度亏损。但20年猪价持续高位将继续对鸡价形成支撑，叠加疫情影响后续逐渐减弱，消费回暖后有望在5-6月迎来价格拐点。