曹德旺胞妹掌舵，估值180亿的正力新能冲击港股IPO

蓝鲸新闻7月30日讯（记者 邵雨婷）曹德旺家族，迎来一个IPO。

7月26日，江苏正力新能电池技术股份有限公司（以下简称“正力新能”）向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中金公司、招银国际。

该公司创始人曹芳，正是福耀玻璃创始人、“玻璃大王”曹德旺的胞妹。多年深耕于汽车产业的曹芳，带领这家成立仅5年的“独角兽”成为中国动力电池前十企业中极少数拥有汽车零部件基因的公司。

曹德旺胞妹携手福耀玻璃老将，估值182亿元

1997年，曹芳加入哥哥曹德旺创办的福耀玻璃（600660.SH）担任董事，工作27年后，56岁的曹芳因个人年龄原因，从福耀玻璃离职。

凭借多年深耕于汽车产业的经验和资源，“退休”后的曹芳与福耀玻璃的执行董事陈继程一起创立了常熟新中源创业投资有限公司，该公司与丰田合资创立了新中源丰田能源系统有限公司，为丰田的混动、插混车型提供电池系统。

有着此次在电池领域的投资经验，2016年4月，在福耀玻璃任职13年的陈继程宣布离任，与曹芳二人再次携手在常熟创办了正力投资，并与蔚来汽车旗下的蔚然南京合资创办了正力新能。

目前，曹芳为正力新能董事长，陈继程为正力新能总经理，截至最后可行日期，二人共同拥有正力新能已发行股本总额的64.6%。

曹德旺也间接入股了妹妹的公司。招股书显示，曹德旺全资拥有的三益发展有限公司持有福建耀华73.56%的权益，而福建耀华持有正力新能2.52%的股份。

招股书显示，2021年重组至今，正力新能共完成了两轮融资和一次股权转让。此次递表前2天，7月24日，正力新能完成了B轮融资，从新中源创投、东南投控、苏创能源投资、窦玉林、吴雅凤手中筹资10亿元，投后估值达182亿元。

尚未实现盈利，大客户取消采购订单至亏损扩大

目前，正力新能主要为动力及储能电池制造商，产品涵盖电芯、模组、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案。主要客户有一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等。

招股书显示，2023年，正力新能的动力电池装机量为5.4GWh，按2023年动力电池装机量计，正力新能在动力电池市场排名第十，在磷酸铁锂动力电池市场排名第七，在三元动力电池市场排名第八。

不过，截至今年一季度，正力新能尚未实现盈利。

2021年至2023年，正力新能分别实现收入14.99亿元、32.9亿元及41.62亿元，净亏损分别为4.02亿元、17.2亿元、5.9亿元；今年一季度，正力新能实现收入7.37亿元，净亏损0.7亿元。

2022年，公司净亏损从上年的4.02亿元扩大至17.2亿元，正力新能称，主要是一名主机厂客户X因其业务运营发生重大不利变动以及由此导致了电池采购计划变更，取消了用于BEV的三元电池产品采购订单，导致正力新能三元电池的销量及销售收入减少。

招股书显示，客户X为上海一家2015年成立的电动汽车制造商，2021年及2022年，客户X均为公司第一大客户，收入占比分别为55.2%、29.3%，2023年则消失在前五大客户行列。

2023年，零跑汽车（09863.HK）及其子公司成为正力新能的第一大客户，收入占比为28.3%；2024年一季度，广汽集团（601238.SH）为第一大客户，收入占比为47.0%。

2021年至2023年及2024年一季度，正力新能前五大客户的销售收入分别占总收入的89.1%、90.4%、77.8%及86.6%。

对于公司的持续亏损，正力新能表示，公司在技术和产品开发、扩大产能方面产生了大量支出，且产能未形成规模效应，预计2024年将延续净亏损。

2021年至2023年，正力新能的研发投入分别为2.21亿元、3.29亿元、4.24亿元，分别占同期总收入的14.7%、10.0%、10.2%，但公司研发的海空两用电池产品尚未实现大规模商业化。

招股书显示，此次正力新能IPO筹资所得金额将主要用于研发、产能扩张及补充营运资金等用途。