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英力特:电石价格持续上涨 行业或迎来超景气周期

来源:览富财经网
作者:寒冰
发布时间:1970-01-01
摘要:作为一种重要的化工基础原材料,近期电石价格持续上涨。西北电石主流生产厂家电石出厂报价截至上周末已上涨至5483.33元/吨,较去年同期同比大幅上涨100.12%。同时,行业统计显示,目前电

作为一种重要的化工基础原材料,近期电石价格持续上涨。西北电石主流生产厂家电石出厂报价截至上周末已上涨至5483.33元/吨,较去年同期同比大幅上涨100.12%。同时,行业统计显示,目前电石库存也已经降到历史低点。

有机构表示,看好电石景气将长期维持,类比工业硅的强势逻辑,即供给端严格控制加上需求端受到新型产业的拉动,有望保持高速增长。未来一段时期,电石产能将成为稀缺资源。受此影响,A股相关电石业务公司迎来景气周期,如主要业务为电石及其系列延伸产品的英力特(000635)。

英力特日前发布的2021年半年报显示,上半年公司实现营业收入12.52亿元,同比增长61.40%;实现归属于上市公司股东的净利润1.79亿元,同比大增1794.64%;基本每股收益为0.59元,同比大增2066.67%。

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一体化产业链优势驱动业绩高增长

英力特表示,公司上半年主要的业绩驱动因素包括宏观经济增长速度、房地产行业景气度,下游市场的需求量、氯碱行业整体的产能水平和原料价格波动等。英力特主要产品的销售数量和销售价格同比上升,报告期内,公司生产电石15.57万吨,较上年同期提高2.23%;聚氯乙烯树脂(PVC)11.28万吨,较上年同期下降5.45%;聚氯乙烯糊树脂(E-PVC)2.41万吨,较上年同期增长23.59%。

中报显示,英力特占公司营业收入或营业利润10%以上的主要产品为PVC和E-PVC。2021年上半年,PVC营业收入约为8.85亿元,占营收比重70.67%,同比增长77.59%;E-PVC营业收入约为2.42亿元,占营收比重19.37%,同比增长95.15%。

英力特所处行业属于初级形态塑料及合成树脂制造,公司具有一体化产业链优势、技术装备优势以及循环经济优势。其所拥有的热电机组为电石的生产提供了电力,自产电石又为下游产品聚氯乙烯提供了生产原料,形成了以地方煤炭资源为依托、以电力生产为基础、以聚氯乙烯和烧碱生产为核心、废物综合利用为一体的产业链。

英力特目前拥有业内领先的技术装备,先进的技术和装备在降低生产成本、环境保护方面发挥了显著的作用。公司离子膜烧碱采用世界上先进的高电流密度自然循环电解槽,电解槽离子膜采用杜邦第四代全氟离子交换膜;固体烧碱采用瑞士博特公司煤熔盐降膜蒸发技术;DCS 控制系统采用美国爱默生公司技术;聚合装置采用单台108m³反应釜,聚合工序采用热水入料工艺技术。上述技术和装备在降低生产成本、环境保护方面发挥了显著的作用。

公司还具有循环产业链优势,采用超滤反渗透技术,氯碱生产线的用水实现了闭路循环,利用电石渣制取脱硫剂,减少了废渣排放,利用了电石炉净化后的一氧化碳烧制白灰及制取蒸汽。

电石、PVC等下半年仍将保持高位运行

数据显示,8月初国内电石库存仅有0.03万吨,同比下降96.56%,同时,2021年以来电石价格涨超30%。

业内人士分析,短期供需格局紧张导致电石库存几乎清零、价格高涨。具体来看,电石需求主要来自PVC(占89%,用于装修材料)和BDO(占8%,用于可降解塑料),这两大下游的需求增量达600万吨左右,然而由于新增产能推进速度偏慢、电力紧张之下产能利用率下降等因素使得电石供给减少,无法满足需求。有观点认为,未来电石供给端将持续偏紧,行业将迎来超强景气周期。

此外,2021年上半年,受到国外疫情及美国极端天气等因素影响,国外企业开工率降低,国外需求增加,扩大了国内PVC及PVC制品出口,同时,受到内蒙古“能耗双控”政策的影响,国内电石企业开工负荷下降,电石市场供应紧张,部分氯碱企业随之减产,加之电石价格的上涨,对PVC价格有一定支撑,推升了PVC市场行情。

有PVC分析师认为,原料电石货紧价涨,成本支撑,PVC企业库存压力不大,以及期货上涨带动调涨氛围,利好因素尚在,提振PVC市场价格上涨。供需博弈下,预计短期内PVC市场行情延续震荡整理思路,价格小幅波动,下半年PVC市场将持续紧平衡,高位震荡。

此外,烧碱方面,受七、八月份海外高温导致企业开工下滑的影响,国内烧碱企业出口增加,整体社会库存下降,供需出现紧平衡,随着电解铝价格上涨,烧碱下游需求最大的氧化铝行业开工率上升,加之受电石紧张及检修等因素影响,烧碱供给减少,而随着下游应用领域的不断拓宽,需求的不断上涨,预计下半年烧碱价格也将稳中上行。

对于主营为电石、PVC、烧碱等产品的英力特来说,上游市场的持续走高,需求保持旺盛无疑为其下半年业绩的持续走好增添了最好的注脚。

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