必易微冲刺科创板IPO，获小米系突击入股

近日，国产电源芯片厂商深圳市必易微电子股份有限公司(以下简称：必易微)申请科创板上市已获受理，申万宏源证券为其保荐机构。

公司拟首次公开发行人民币普通股(A股)1,726.23万股(最终数量以中国证监会核准的发行数量为准)，占发行后总股本的比例不低于25%。

必易微募集资金约6.53亿元，本次募集资金用于项目及拟投入的募资金额为电源管理系列控制芯片开发及产业化项目，拟投入募集资金约2.77亿元。电机驱动控制芯片开发及产业化项目，拟投入募集资金约1.55亿元。必易微研发中心建设项目，拟投入募集资金约2.21亿元。

据悉，必易微成立于2014年，是一家模拟及数模混合集成电路设计企业，主营业务为电源管理芯片和电机驱动控制芯片的研发和销售。借助于严格的质量管理体系和产业资源优势，公司为客户提供完整优异的系统解决方案。

其中，在LED照明领域公司已与得邦照明、飞利浦、佛山照明、凯耀照明、朗德万斯、雷士照明、立达信、木林森、欧普照明和阳光照明等建立了合作关系；在通用电源管理领域公司已服务的终端客户主要包括帝闻、坤兴、努比亚、欧陆通、天宝和紫米等；在家电及IoT电源领域已与奥马、海尔、九阳、美的、苏泊尔、小米和小熊等开展合作。

从股权上来看，必易微控股股东和实际控制人为谢朋村截至本招股说明书签署日，谢朋村合计控制公司62.07%的股东大会表决权，且担任公司董事长、总经理。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的上市条件，必易微符合上市条件中的“2.1.2(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”

必易微于2018-2020年度分别实现营收2.57亿元、3.48亿元、4.29亿元；同期归母净利润分别为2096.68万元、-4764.73万元、5198.91万元。综上，必易微满足《科创板股票上市规则》第2.1.2条第(一)项中规定的市值及财务指标。

此外，集成电路设计行业技术迭代速度及产品更新换代较快，持续的研发投入和新产品开发是公司保持竞争优势的重要手段。

在此环境下，报告期内，公司研发投入分别为2,363.06万元、3,440.25万元和4,493.29万元，占营业收入的比重分别为9.21%、9.88%和10.46%。为保持公司的技术领先优势和持续竞争力，公司的研发投入逐年增大。

值得一提的是，在申请上市前夕，小米系的小米长江“突击入股”。

小米长江系一家私募基金，必易微称其入股原因主要为与小米集团开展业务合作，拓展电源管理和电机驱动控制芯片市场。2020年6月1日，必易微有限召开股东会，审议通过股东苑成军将其持有的4.50%的股权以2700万元的价格转让给小米长江，其他股东同意放弃优先购买权。

目前，小米长江是必易微第八大股东。同时，小米也是必易微在家电领域的客户之一。