云南铜业：产量连续多年实现大幅增长，位列全国前三

2021年，随着疫情影响的逐渐淡化，全球经济将稳步回升，为使经济恢复，全球主要经济体必将通过向市场注入流动性来进一步刺激经济发展，在经济回暖的情况下，工业金属板块中供需格局较好的铜和铝将存在比较大的需求，价格将得到支撑，这将大为利好相关的上市公司。

作为A股铜板块的典型代表，云南铜业（000878）2020年收获了不错的业绩。根据云南铜业发布的2020年度半年报，报告期内公司实现营业收入403.13亿元，同比增长57.14%，半年营收首次突破400亿元创下新高，实现利润总额6.05亿元，归母净利润2.83亿元。

对于公司营收大幅增长原因，云南铜业表示，主要是公司产能逐步释放，产销量实现双增长，经营成效稳步推进。近年来，云南铜业产量连年大幅增长，营收不断创出新高，其2021年业绩同样值得期待。

中国铜业生产头部公司

云南矿藏丰富﹐尤以铜﹑锡著名，云南的铜资源量位居全国前五，仅次于江西和西藏。云南铜业为云南最大的铜业企业，前身为云南冶炼厂，成立于1958年，1998年改制为股份制上市公司，更名为“云南铜业股份有限公司”。云南铜业目前主要生产高纯阴极铜、电工用铜线坯、工业硫酸、金锭、银锭、电工用圆铜线、硫酸铜等主产品，并能综合回收金、银、铝、铋、铂、钯等多种有色金属。公司主产品均采用国际标准组织生产，依靠国际IS09002质量保证体系的有效运行，保证产品受到严格的质量控制。云南铜业主产品“铁峰牌”高纯阴极铜，在上海金属交易所和伦敦金属交易所注册，并荣获“中国品牌产品”称号。

云南铜业股份公司的前身为原云南冶炼厂主体生产经营性资产部分，原云南冶炼厂是国家第一个5年计划中156项重点建设项目之一，当时国家投资1.34亿人民币，形成了年产电铜6万吨，硫酸9万吨的生产能力。

1998年4月20日，经证监会批准，由云南铜业（集团）有限公司独家发起，将原云南冶炼厂的主体生产经营性资产剥离成功，改制上市，成立“云南铜业股份有限公司”，并于1998年5月8日正式挂牌运行。

2020年上半年，云南铜业的主要产品产量实现同比增长。自产铜精矿含铜产量4.87万吨，同比增加13.65%；生产阴极铜产量61.67万吨，同比增加34.19%；生产黄金9400千克，同比增加70.14%；生产白银306.58吨，同比增加12.25%。

产量连续多年实现大幅度飞跃

近年来云南铜业主要产品的产量实现了大幅度的飞跃。2018年，云南铜业收购云南迪庆有色50.01%股权，新增资源储量316.9万吨。2019年，公司共参股6座铜冶炼厂和11座大中型铜矿山，保有铜金属量481万吨，矿石量11.41亿吨；同年，受益于东南铜业、赤峰云铜新增铜冶炼产能达标达产，云南铜业阴极铜产能突破130万吨，位列全国前三。成长轨迹步伐稳健。

在云南铜业收购迪庆有色时，大股东云铜集团对迪庆有色做出过业绩承诺，2018年至2020年迪庆有色扣非后归母净利润分别不低于1.52亿元、2.82亿元和3.84亿元。2018年和2019年，迪庆有色上述指标实际完成情况为2.75亿元和4.95亿元，均超额完成。新增产能为云南铜业贡献了业绩增长点。

2020年上半年，云南铜业科技投入为1.44亿元。其中，新品研制工艺费为51.15万元，同比增长了517.36%。公司建立了研发经费归集机制和科技创新激励机制，有年度重点科技计划项目立项9项，启动年度科技计划项目133项，完成专利受理23件，获得专利授权48件，1项云南省科技计划项目通过验收，2位云南省技术创新人才准备出站验收。

铜价上涨带来良好业绩预期

2020年全球受影响的铜矿下调生产指引将超过40万吨，全球矿山产量增速放缓。全球精炼铜产量增速跌至十年来最低。

铜作为大宗商品中较稀缺的一种资源，2020年其价格呈现V形走势，上半年由于疫情冲击导致全球经济停滞，铜价大幅走低，而后随着疫情好转，全球经济的逐渐恢复，市场信心企稳，铜价出现回升。展望2021年，全球依旧处于疫情后的复苏阶段，随着疫情逐步受控，各国财政刺激政策的落地，经济的逐渐转暖，铜价依旧有望保持上行通道。

2021年全球经济料将延续复苏，上半年大宗商品牛市机会较为确定。全球经济复苏，需求扩张，将带动上游的大宗商品需求回暖，加上全球主要铜产区受疫情影响产量大受影响。所以，一旦经济复苏提振需求，以铜为代表的大宗商品价格有望迎来戴维斯双击，会有比较明显的反弹。

云南铜业近日在互动平台回复投资者咨询时表示，市场价格上涨，公司阴极铜产品的销售价格也会跟随上涨。铜价上涨，将利好公司矿山自产铜产品对利润的贡献。富财经网将持续关注云南铜业这样的铜业龙头公司。