思柏精密冲刺创业板IPO，柯尼卡美能达为其第一大客户

1月18日，模具制造商思柏精密创业板IPO申报材料获得受理，进入问询阶段。

本次创业板IPO，思柏精密拟公开发行不超过6000万股，拟募资3.5亿元，将用于3D模具打印加工中心建设项目、生产线技术改造及扩产项目、研发中心建设项目、华南营销中心建设项目。

据悉，思柏精密是一家从事注塑件及模具产品的精密制造企业。主要产品包括复印机托盘模具、新能源电池零部件模具、CT螺旋扫描头枕等精密注塑件和精密模具，主要应用于办公设备、汽车工业、医疗器械等领域。

精密注塑模具和精密注塑件属于同一产业链的两个环节。思柏精密则表示精密模具的制造是精密注塑件生产和品质的基础，公司基于精密模具制造技术的积累，实现了精密模具研发及精密注塑产品生产的联动。

从股权结构看，思柏精密拥有思柏高精模具注塑（重庆）有限公司（以下简称：重庆思柏）和深圳思柏精密科技有限公司（以下简称：深圳思柏）2家全资子公司，分别于2013年和2020年设立。

资料显示，重庆思柏主要从事精密注塑零件和精密模具的研发、生产和销售，深圳思柏主要从事模具、塑胶电子部件的销售。

思柏精密的核心竞争力在于模具优势，公司先后自主开发了科学试模技术，缩短了模具开发的周期。与此同时，公司还将本次募集资金将投资于3D模具打印加工中心的建设，提高复杂造型模具的制造能力和模具质量。

从业绩上来看，2017年至2019年，思柏精密的主营业务收入分别为41701.93万元、41791.76万元和41958.61万元，2018年和2019年其主营业务收入分别较上年增长了0.22%和0.4%，变化幅度不足0.5%。

思柏精密的经营业绩停滞不前，与该公司较为依赖单一产品（精密注塑件）的销售有很大关系，而2019年该产品的销售收入较2018年减少了2772.97万元，变化幅度为7.19%，致使思柏精密的整体业绩被拖累。

从资产上来看，2017年度资产总额为35,889.25万元，2018年度资产总额为38,180.01万元，2019年资产总额为39,520.28万元；2017年度净利润为5,672.78万元，2018年度净利润为6,622.93万元，2019年度净利润为4,183.80万元。

从研发投入情况看，思柏精密的研发投入力度一直处于同行可比公司中的垫底位置。在激烈的市场竞争中，若思柏精密不能及时开发新产品、提高产品质量以增强产品市场竞争力，未来该公司将面临市场份额下降及经营业绩下滑的风险。

2017年至2019年，思柏精密的研发费用率分别为4.5%、3.93%和4.1%，而同期可比公司均值分别为4.71%、4.53%和4.91%。2017年思柏精密的研发费用率与同行可比公司如兴瑞科技（002937）、横河模具（300539）等较为接近。

目前，思柏精密的主要客户为柯尼卡美能达、村田、西胜国际、日锦升、佳能等企业，2017年至2019年，思柏精密来自前五大客户合计销售额占当期主营业务收入的比例分别为77.15%、80.82%和75.93%，其中来自第一大客户柯尼卡美能达的销售占比分别为40.8%、43.41%和49.52%，占比较高。