大唐集团：通过港交所聆讯，资产总额已超400亿

近日，有消息称大唐集团控股有限公司（以下简称：大唐集团）已通过香港上市聆讯，公司拟于11月23日至25日进行投资者教育，公司计划集资2亿美元，预计于11月底建簿，12月中挂牌，独家保荐人为工银国际。

综合实力进入中国地产百强

资料显示，大唐集团是一家总部位于厦门的国内物业开发商，专注于在选定经济区域开发住宅及商业物业。目前其公司业务已扩展至中国主要六大经济区，包括海西经济区、北部湾经济区及周边城市、京津冀经济区、长江中游经济区、长三角经济区及成渝经济区。

2020年，按综合实力计，公司获中国房地产产业协会及中国房地产测评中心评定为中国房地产开发企业500强第88名。2018年及2019年，按合约销售额计，公司分别获克而瑞评选为漳州市区排名首位及第三位的物业开发商。2018年及2019年，按合约销售额计，公司获克而瑞评选为南宁三大物业开发商之一。

从股权结构看，厦门女首富福信集团实际控制人黄曦通过直接或间接持股大唐集团占比为約77.79%，此外以吴迪为代表的大唐集团管理层持股22.21%。

从物业开发项目来看，截至2020年8月31日，大唐集团拥有105个由附属公司、合营企业及联营企业开发且处于不同开发阶段的物业项目，其中已竣工项目22个，开发中项目65个，持有用于未来开发的项目18个。土地储备总量1117.6万平方米。预计2020年交付物业的建筑面积相比2019年有45%的增长。

此外自2020年8月31日起及直至最后实际可行日期，大唐集团透过公开招标、拍卖或挂牌出让流程获得五幅地块，总占地面积约为194,814平方米，总代价约为人民币21.3亿元。该等地块位于福建省莆田市、浙江省温州市、广西壮族自治区南宁市及四川省遂宁市等。

净负债比大幅下降

业绩上来看，大唐集团自2017至2020年上半年，营收分别为40.19亿元、54.96亿元、81.08亿元以及17.85亿元；期内毛利为9.66亿元、15.25亿元、21.85亿元以及4.16亿元；毛利率分别为24%、27.8%、27%以及23.3%。期内公司净利润为4.13亿元、5.88亿元、6.27亿元以及8997万元。

此外，2017年至截至2020年6月30日的上半年，大唐集团资产总额达到264.26亿元、311.56亿元、370.39亿元以及406.28亿元；短期负债为175.93亿元、239.48亿元、272.81亿元以及297.41亿元。

净负债比率由截至2017年的1087.9%大幅下降至截至2018年的408.8%并进一步下降至截至2019年的119.2%，主要由于保留盈利于2017年至2019年持续增加，公司股东注资于2019年增加及使用盈余现金偿还借款所致。净负债比率自截至2019年的119.2%至截至2020年上半年的128.5%总体保持相对稳定。

关于上市所得款项用途，大唐集团表示，用于现有项目的资金需求，包括物业开发项目（即唐晟雅苑、唐玺雅苑、长沙大唐印象·御玺及长沙大唐印象·御园）的建筑成本；用于偿还部分若干现有计息银行借款，均为用于物业项目开发的贷款，包括一笔银行借款，按固定年利率8.5025%计息及于2021年8月到期；及一笔银行借款，按固定年利率10%计息及于2020年11月到期；及一笔按固定年利率7.125%计息的银行借款，于2022年4月到期；此外，一部分将用于一般业务运营及运营资金。

抓住上市的机遇期，大唐集团确可利用资本资金的补足和融资成本的降低实现降负债调档，不失为一种明智之举。