天齐锂业2024年一季度业绩“变脸”，监管火速关注，亏损会持续吗？

受锂价格波动等因素影响，天齐锂业(002466.SZ)4月23日盘后发布业绩预告称，预计今年第一季度亏损36-43亿元，与去年同期的盈利近49亿元的情况相比，这一业绩变化堪称“大变脸”。同时，与2023年第四季度相比，今年一季度亏损规模也有所加剧。

该公告迅速引起交易所关注。同日晚间，深交所下发关注函，要求天齐锂业说明今年一季度亏损扩大的原因以及亏损风险是否具有持续性。

今年一季度亏损规模急剧扩大

天齐锂业是以锂为核心的新能源材料企业，业务涵盖锂产业链的关键阶段，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售。该公司锂资源项目遍及全球，为全球极少数同时布局优质锂矿山和盐湖卤水矿资源的企业之一，在国内、澳洲、智利都有自己的矿产，被业内称为“锂王”。但从股价和业绩表现看，该公司如今日子却不太好过。

公告显示，天齐锂业预计今年第一季度归属于上市公司股东的净利润为亏损36-43亿元；扣除非经常性损益后的净利润为亏损36-44亿元。与2023年第一季度业绩相比，今年第一季度由盈转亏，且亏损规模急剧上升。

天齐锂业称，业绩变动主要受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。此外，亏损扩大还跟公司重要的联营公司SQM有关，SQM一季度业绩预计同比大幅下降。

实际上，与2023年业绩比起来，天齐锂业今年一季度的亏损只是延续了此前的颓势。据该公司2023年财报显示，去年全年收入只同比微涨0.13%，而归母净利润却同比下降69.75%。

若分季度来看，天齐锂业的亏损，是从2023年第四季度开始的。财报数据显示，去年第一至三季度皆盈利，只有第四季度亏损8.01亿元。值得注意的是，这是这家锂业巨头自2021年一季度以来首次出现单季亏损。

从以上数据可看出，今年第一季度天齐锂业亏损规模，无论是同比还是环比，都堪称“变脸”。

监管火速关注，机构下调盈利预期

对于天齐锂业连续两个季度亏损，且亏损额度急剧扩大的问题，引起交易所重视。就在该公司披露一季报业绩预告后，深交所当日下发关注函，要求该公司“量化分析2024年一季度亏损较2023年四季度大幅增加的原因，并说明是否存在持续亏损风险”。

截至发稿，天齐锂业还未回复交易所关注函，不过有意思的是，就在今年4月上旬的机构调研中，该公司在谈及二季度的预期时，还表示“近期感受到下游采购情绪有所复苏，客户整体提货情况好于早前的预期，也有一些新客户发出了采购要约”。

今年一季度业绩预告披露后，机构也迅速做出反馈。国信证券、华福证券均发布研报称，由于锂价波动较大，下修了锂价预期，所以也进一步下修了天齐锂业的盈利预测。

其中，国信证券预计天齐锂业的2024年—2026年营收分别为117.29亿元、137.62亿元、160.82亿元，归母净利润分别为45.27亿元、53.03亿元、62.08亿元（原2024年—2025年预测值为84.83亿元、92.98亿元）。华福证券预计天齐锂业2024年—2026年归母净利润32.95亿元、39.20亿元、51.48亿元（原2024年—2025年预测值为70.6亿元、74.3亿元）。

作为锂业巨头，天齐锂业的业绩与锂价格高度相关。自去年开始锂价格市场波动剧烈，也使得该公司业绩出现波动。据今年4月9日该公司发布的机构调研记录显示，该公司观察到，“2023年的锂价波动和以往的合理波动有较大差异，同时也注意到锂期货市场有相关的涨跌停和波动情况，期货市场买卖双方的行为也可能对市场走势造成了一定的影响，这种特殊情况值得密切关注。”

对于未来的锂价预测，天齐锂业称，锂价走势主要取决于锂行业的整体供需格局等因素，“从需求来看，我们对新能源行业的长期发展有信心。目前全球锂行业正在进入行业发展的上升期。”从中长期来看，该公司认为锂行业基本面在未来几年将持续向好。