连连数字深耕跨境支付：合规前行，高效赋能中小企业跨境业务

在全球支付市场上，移动支付和跨境支付都是引人关注的赛道。而在国内支付市场，跨境支付作为支付市场的重要组成部分，近年来受到了越来越多的关注。作为全球知名的数字支付解决方案提供商，连连数字科技股份有限公司（下称：连连数字）找准定位，在3月28日正式登陆港交所，成为“跨境支付第一股”，备受瞩目。

当前跨境电商速卖通、SHEIN、Temu和TikTok Shop快速崛起，在资金流转实现商业化中扮演重要角色的跨境支付行业也步入了高速增长阶段，解决了从事跨境电商业务的商户及企业面临较高的交易成本和合规压力等难题。

连连数字敏锐地捕捉到机会，绕开支付宝和微信白热化竞争的C端市场，成为国内最早开展跨境支付业务的试点企业之一。招股书显示，2023 年前三季度，连连数字甚至创出了13120 亿元的TPV（数字支付服务总支付额）。这样的高光业绩引发了市场对其业务发展和未来前景的想象。

1.营收稳步增长，发展韧性显现

连连数字成立于2009年，是一家第三方支付服务提供商。2016年进军跨境支付业务，凭借全球牌照布局、广泛的合作方等建立了全球支付网络，为跨境商户和企业提供综合数字支付解决方案。

从招股书可以看出，连连数字收入来源于数字支付服务、增值服务及其他三大部分，其中数字支付服务是第一大业务。

2020年至2023年，连连数字收入分别为5.89亿元、6.44亿元、7.43亿元、10.28亿元；毛利分别为3.78亿元、4.39亿元、4.66亿元、5.77亿元。其中，同期，公司数字支付服务收入分别为5.38亿元、5.88亿元、6.30亿元及8.74亿元，占总营收比例分别为91.4%、91.3%、84.8%及85.02%；增值服务收入分别为779.8万元、2181.0万元、9105.2万元及1.34亿元，占总营收比例分别为1.3%、3.4%、12.3%及13.04%。

从经营数据来看，连连数字在过去几年取得了显著的增长，可以说其业务模式和市场策略得到了验证。

从利润方面看，连连数字目前还暂未盈利，这主要源于对与美国运通合资的银行卡清算机构的战略投入，其余来自公司在创新产品、技术能力和全球化扩张等方面的战略布局。

网经社电子商务研究中心特约研究员、宁波新东方工贸有限公司CEO朱秋城则表示，虽然目前是处于亏本阶段，但是连连数字的业务模式还是非常具有优势的。此外，目前跨境电商蓬勃发展，政策支持措施不断落地，也为支付机构海外展业提供了很好的发展条件。

2.深耕跨境支付，构筑差异化竞争优势

目前跨境电商仍然处于快速发展阶段，据Choice金融终端数据，2019年、2020年、2021年，跨境电商市场规模分别为10.80万亿元、12.50万亿元和14.20万亿元，同比分别增长20.20%、15.74%和13.60%。跨境电商交易额占我国贸易进出口总额的比重分别为33.64%、41.04%和36.88%。

然而，全球范围内从事跨境电商业务的商户及企业受开户门槛高、银行费用高及优质服务缺乏等因素的影响。此外，随着不同司法管辖区的法律及监管要求日益复杂且持续演化，商户及企业倍感压力，长期且专注的数字支付解决方案提供商为其所急需。

作为专业的数字支付解决方案提供商，连连数字以全球牌照布局作为支撑的全球业务、技术能力以及综合解决方案等优势，从竞争对手中脱颖而出，并成功上市。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年的TPV计，连连数字是中国最大的独立数字支付解决方案提供商，市场份额达到9.1%。

其中，全球牌照布局是其核心的竞争壁垒之一。

做支付业务，合规是底线。连连数字从2016年进军跨境支付业务，截至2023年底，连连数字已经在全球获得了64张支付牌照及相关资质。这些牌照加之与业务合作方开展合作，使得连连在全球范围内构建了覆盖100个国家和地区的支付服务网络，支持使用超过130种货币进行交易。

但事实上，全球牌照获取并非易事，而根据弗若斯特沙利文的资料，在所有中国的数字支付解决方案提供商中，连连数字拥有最广泛的全球业务布局及牌照覆盖范围，且是唯一一家在美国所有州均持有货币转移牌照的公司。

此外，连连数字竞争优势还在于善于抓住商家痛点，高效满足其综合需求。多年来，通过为中国及全球的商户及企业制定和提供全方位解决方案，连连数字也赢得了更多高质量客户的信赖。

截至2023年9月30日，连连数字服务的商户及企业数量累计增至约320万家。客群主要包括中国跨境商户与企业、境外商户与企业以及境内企业。其中，中国跨境商户是主力，数量由2020年约42万家增至2023年截止9月底约110万家，其新增中国跨境商户的平均TPV扩展率分别为284%、199%、211%及320%；中国跨境企业数量亦大幅增至4249家。

3.技术先行，走长期价值之路

数字支付解决方案通常在前期需要大量投资，尤其是在技术平台的升级与完善、风险和数据合规管控等方面。

对此，连连数字凭借多年来获得的大数据、AI、云计算及区块链等技术和专业知识，已开发出一个专有技术平台。应对全球贸易多渠道、高频率、监管规定复杂及发展迅速的特点及复杂性。

招股书提到，该技术平台内置稳定、安全及灵活的系统，覆盖支付、资金转账、全球资金分发、智能外汇处理、智能风险管理、智能反洗钱评估及交易真实性核查，提供稳定、安全、灵活的系统支持，提高资金与信息的流动效率。

该技术平台具备每秒上10000宗交易审查能力的先进反洗钱系统；PB级的数据处理能力；具备毫秒级的多维度风险控制指标的风险管理及监控；具备支付网络动态选路功能的分布式支付平台技衡；平均200毫秒内的单笔支付订单处理时间。

连连数字持续加大在技术研发和创新上的投入，通过不断优化支付流程、提升用户体验来巩固市场地位。招股书显示，2020年，2021年，2022年及2023年前九月，其研发投入分别为1.24亿元，1.74亿元，2.10亿元及1.89亿元，分别占公司收入的21.1%、27.1%、28.3%及25.6%。

对于未来的发展规划，连连数字仍将全球拓展和技术驱动作为核心战略。招股书显示，此次连连数字全球发售所得款项净额用途将分为四部分：约60%用于提高技术能力；约30%用于扩大全球业务运营；约5%用于未来的战略投资及收购；约5%用于一般公司用途及营运资金需求。

数字化转型是企业出海、产业高质量发展的必由之路。类似连连数字这种具备全球支付服务能力、强大的数字技术实力的跨境支付企业，应充分发挥数字赋能优势，并以上市为契机，进一步拓展全球业务、探索最新技术应用，在带动中国支付、中国服务更好地“走出去”的同时，实现自身长期价值增长。（姜林燕/文）